投機

投機是為了從預期的價格或價值變動獲利而承擔市場曝險。參與者為追求有利結果而接受風險，而非主要用該交易抵銷既有曝險。

取決於目的，不是持有時間

因預期價格上漲而買入資產，可能是投機。建立空頭、交易對選擇權的看法，或押注相關合約之間的價差，也可能是投機。投機可使用現貨資產或衍生品，持續幾分鐘或更長時間。

同樣一筆期貨賣出交易，對沒有相關曝險的人可能是投機，對保護庫存的人則可能是避險。區別取決於交易目的與周邊部位，不只是按下買入或賣出按鈕。

預期須面對成本與不確定性

若時機、執行成本或資金費耗盡收益，僅看對方向仍不夠。即使標的走勢有利，選擇權仍可能貶值；槓桿則可能讓部位在預期走勢到來前被迫平倉。

投機策略可能獲利，也可能虧損；出色的過往成果不代表具備可重複的優勢。當預期錯誤時，部位規模、流動性與商品條款會決定其後果。