USDT建て証拠金は、証拠金と損益決済の表示単位にUSDTを使うデリバティブを指します。USDTは米ドルへの連動を目指すトークンであり、銀行口座で米ドルを保有することとは異なります。
エクスポージャーと決済の資産は異なる
BTCなどの原資産にエクスポージャーを持ちながら、契約損益をUSDTで記録できます。一般的なUSDT契約はリニア型で、原資産数量が固定されていれば、粗損益は数量と価格差の積に従い、ロングかショートかで符号が変わります。
USDT決済だからといって、利益の出たBTCポジションを閉じるとBTCが入金されるわけではありません。また、この名称は契約期間を示しません。仕様によって満期付きにも無期限にもなります。
担保の仕組みを確認する
単純な単一資産の証拠金方式では、USDTを担保として差し入れます。統合口座や複数資産の担保口座には、USDTで決済する契約でも、ほかの適格資産を受け入れるものがあります。対象資産、評価の割引率、交換ルールはプラットフォームによって異なります。
手数料、該当する無期限契約の資金調達料、強制清算条件は引き続き重要です。ステーブルコインを使っても、市場リスクや担保・決済トークン自体のリスクはなくなりません。