指数価格は、定められた方法で選択した価格情報源から計算する市場参照値です。暗号資産デリバティブでは、多くの場合、複数の現物市場などから原資産価格を集約し、一つの約定可能注文を表すものではありません。
市場データの集約
提供者は構成要素を選び、必要なら建値通貨を換算して重みを設定します。古い・異常なデータを除外したり変化を平滑化したり、障害時に代替情報源を使ったりする場合があります。現物以外の入力を認める商品もあるため、「指数」が現物のみの計算を保証するわけではありません。
簡単な例として、有効な二つの価格が100 USDTと102 USDTで等しい重みなら、指数は101 USDTです。実際には異なる重みや複雑な保護策を使えます。
参照値の用途
指数はマーク価格、資金調達指標、満期決済などに使われます。用途ごとに追加調整や平均化があり、表示指数がマーク価格や最終決済価格と一致するとは限りません。
指数どおりの約定は前提にできません。取引所ごとの構成要素とルールで、同じ資産名でも異なる指数になります。複数市場を使っても、データ品質、情報源の集中、緊急の計算方法変更にはリスクがあります。