Le PnL latent est le gain ou la perte estimé d’une position ouverte à un prix de valorisation choisi. On parle aussi de gain ou perte non réalisé, car il varie avant la clôture de l’exposition.
Le prix de référence compte
Pour une position longue linéaire simple, il correspond à la quantité multipliée par le prix de référence moins le prix d’entrée moyen. Une position courte inverse cette différence. Une unité achetée à 100 et valorisée à 108 affiche un gain latent de 8, hors frais et financement.
Une plateforme peut afficher une estimation au dernier prix et utiliser le prix de référence pour calculer le risque. Ces chiffres peuvent différer sans constituer des cotations exécutables. La clôture dépend de la liquidité disponible : le résultat réalisé final peut donc différer de l’estimation affichée.
Une position ouverte affecte déjà le risque
Les pertes latentes peuvent réduire les capitaux propres du compte et rapprocher une position à effet de levier de la liquidation avant une clôture volontaire. L’utilisation des gains latents comme garantie ou marge disponible dépend des règles du produit et du compte.
L’estimation peut exclure les frais de trading et le financement, comptabilisés séparément. Renforcer une position change sa taille et parfois son prix d’entrée moyen : le calcul change, sans effacer les mouvements de prix antérieurs.