Dans les dérivés, un contrat est un accord définissant des droits et obligations financiers liés à un actif sous-jacent, un indice ou une autre référence. Sa négociation crée une exposition contractuelle, sans nécessairement transférer la propriété de l’actif référencé.
Les spécifications définissent le produit
Les conditions précisent la référence sous-jacente, la taille ou le multiplicateur, la méthode de cotation, la devise et le processus de règlement. Elles établissent aussi l’existence d’une échéance et le fonctionnement de la marge ou d’autres obligations d’exécution.
Les types de contrats répartissent les droits différemment. Une position sur futures comporte des obligations contractuelles de règlement ; une option donne à l’acheteur un droit défini et impose au vendeur les obligations correspondantes en cas d’exercice. Un contrat perpétuel peut se poursuivre sans échéance programmée, selon ses règles.
Un contrat ne vaut pas toujours une unité de crypto
Sur un écran de trading, « contrat » peut aussi désigner une unité de taille de position. Elle peut représenter une fraction d’actif ou un nominal fixe en devise de cotation. Comparer des nombres de contrats sans lire le multiplicateur peut donc fausser l’exposition.
Un contrat financier diffère aussi d’un smart contract, qui est du code blockchain exécutable. Un dérivé peut utiliser cette infrastructure, mais ses paiements économiques dépendent toujours des conditions propres au produit.