Les futures trimestriels sont des contrats à terme dont les maturités suivent un cycle trimestriel. « Trimestriel » décrit la série d’échéances, sans promettre exactement trois mois d’exposition à chaque acheteur. Un trader entrant en août sur un contrat septembre conserve l’échéance de septembre.
Un horizon fixe modifie le prix
Un future trimestriel possède un processus de règlement final défini. Avant cela, son prix peut dépasser ou être inférieur au comptant de référence. Conditions de financement, offre, demande et durée restante influencent cet écart, généralement appelé base.
Contrairement à un perpétuel typique, un trimestriel classique n’utilise généralement pas de paiements récurrents de financement perpétuel. La détention n’est pas gratuite : base d’entrée, frais de trading, éventuels frais de règlement et collatéral comptent. Le règlement peut être monétaire ou en actifs selon le produit.
Vérifier la série précise
La plateforme définit maturités cotées, dates exactes, limites de négociation et références finales. « Trimestre courant » et « suivant » sont des libellés mobiles ; le symbole daté identifie le contrat précis.
Une position peut être clôturée avant la limite ou conservée au règlement. Continuer l’exposition ensuite exige normalement une autre maturité. Ce roulement implique une nouvelle exécution et potentiellement une autre base ; il ne prolonge pas simplement l’opération au prix initial.