Un contrat inverse est un dérivé généralement doté d’un nominal fixe en dollars, dont le résultat est calculé et réglé dans la monnaie sous-jacente. Son paiement utilise les inverses des prix, contrairement à la simple différence d’un contrat linéaire. L’unité nominale et le multiplicateur sont définis par les spécifications.
Pourquoi le calcul est inverse
Dans une structure BTC courante, le gain brut du long en BTC égale le nominal total en dollars multiplié par la différence entre l’inverse du prix d’entrée et l’inverse du prix de sortie. Un short inverse cette différence.
Supposons un long de 10 000 USD de nominal, entré à 50 000 USD par BTC et sorti à 62 500 USD. Le gain brut est 10 000 × (1/50 000 − 1/62 500), soit 0,04 BTC. L’exemple exclut frais, financement et variation du collatéral.
Deux expositions au prix
Quand le cours BTC-dollar change, la valeur de position en BTC et la valeur en dollars du collatéral BTC peuvent changer. Un gain en monnaie crypto ne décrit donc pas tout le rendement en dollars du compte.
Les contrats inverses peuvent être à échéance ou perpétuels ; ces derniers ajoutent généralement du financement. Certains comptes acceptent d’autres garanties : « inverse » identifie mieux le paiement que toute la politique de collatéral. Marge, liquidation et règlement restent soumis aux règles du produit.