Une position ouverte est une détention exécutée ou une exposition contractuelle qui n’a pas encore été entièrement clôturée ou réglée. Elle reste exposée aux risques de marché concernés même sans nouvel ordre.
Ouverte ne signifie pas en attente
Un ordre ouvert attend son exécution ; une position ouverte résulte de transactions exécutées. Un ordre partiellement exécuté peut laisser une position sur la quantité exécutée et un ordre en attente pour le solde.
Supposons l’achat d’un contrat linéaire représentant deux jetons, puis la clôture de l’exposition à un jeton. Un jeton reste ouvert. La partie clôturée a un résultat réalisé, tandis que le reste continue à gagner ou perdre de la valeur.
Ce qui continue pendant la détention
Une position dérivée peut nécessiter des garanties continues et, pour les perpétuels concernés, des paiements de financement. Les contrats datés suivent leurs règles d’échéance et de règlement. Un gain latent est une valorisation actuelle, pas un montant de sortie garanti.
Une position ouverte diffère aussi de l’open interest, nombre de contrats en cours sur l’ensemble du marché. Pour comprendre son risque, il faut examiner taille restante, sens, prix de valorisation, garanties disponibles et ordres susceptibles de modifier la position.