Le multiplicateur du contrat est un facteur d’échelle convertissant un prix coté ou sa variation en valeur du contrat dérivé. Il peut s’exprimer en unités sous-jacentes par contrat ou en montant monétaire par point d’indice. Ses unités comptent autant que le nombre.
Des points à l’argent
Supposons un contrat linéaire sur indice avec un multiplicateur de 2 USDT par point. À un indice de 1 000, un contrat représente 2 000 USDT de notionnel. Une hausse de dix points produit 20 USDT de gain pour un contrat long, avant frais et ajustements ; un short perd autant.
Pour plusieurs contrats, le montant dépend aussi de leur nombre. Changer le levier ne modifie pas le multiplicateur. Le levier change la relation entre exposition et marge de soutien.
Vérifier le paiement avant de multiplier
Taille et multiplicateur peuvent décrire la même conversion sous des angles différents, ou figurer dans des champs distincts. Appliquer les deux sans comprendre les unités peut compter deux fois la conversion.
Le calcul simple de variation ci-dessus concerne le paiement linéaire indiqué. Les contrats inverses utilisent les inverses des prix ; les options ont leurs propres conventions de prime et de paiement. Le multiplicateur fixe l’échelle, sans expliquer à lui seul direction, risque ou règlement.