Le pas de cotation est l’incrément minimal autorisé entre les prix valides d’un instrument. Il détermine la grille de prix des ordres et cotations. Il n’indique pas l’ampleur du prochain mouvement : les transactions peuvent sauter plusieurs pas lorsque la liquidité change.
Pas de prix et effet monétaire
Avec un pas hypothétique de 0,5 USDT et un prix valide de 100 USDT, les prix voisins valides comprennent 100,5 et 101 USDT. Un cours limite de 100,2 USDT n’entre pas dans cette grille. Le marché peut le refuser ou l’ajuster selon ses règles.
La valeur du tick est différente : l’effet monétaire d’un pas pour la taille contractuelle donnée. Sur un contrat linéaire de deux unités, 0,5 USDT par unité modifie la valeur d’un contrat de 1 USDT avant frais. Plusieurs contrats multiplient ce montant.
Vérifier la spécification pertinente
Le pas de cotation diffère du pas de quantité, de la quantité minimale et de la valeur minimale d’ordre. Les décimales affichées ne remplacent pas fiablement l’incrément réel.
Un pas plus petit permet une concurrence plus fine, sans garantir spread plus étroit ni exécution moins coûteuse. Le spread peut couvrir plusieurs ticks, et le glissement dépend des ordres disponibles. Les paramètres varient selon l’instrument et peuvent être modifiés par le marché.