Le prix de faillite est une référence comptable de risque où le collatéral ou les fonds propres affectés à une position seraient épuisés selon le calcul du marché. En dérivés, il s’agit d’un seuil de position, pas d’une déclaration juridique de faillite du trader. Sa définition dépend du contrat et du système de marge.
Exemple simplifié de fonds propres nuls
Supposons un long linéaire isolé d’une unité achetée à 100 USDT, soutenu par 10 USDT. Sans frais, financement ni ajustements, un prix de 90 USDT crée une perte de 10 USDT et épuise ce soutien.
Ce n’est pas une formule de prix de liquidation. La marge de maintien exige normalement une intervention avant le zéro théorique. Ressources partagées, autres positions et valorisation du collatéral peuvent complexifier le calcul réel.
Référence et exécution sur le marché
La plateforme peut employer ce prix lors du transfert d’une position liquidée, de l’affectation d’un déficit au fonds d’assurance ou d’un appariement ADL. Il ne correspond pas forcément au prix réellement exécutable.
Une exécution meilleure ou moins bonne peut créer surplus ou déficit traités selon les règles. Le prix affiché ne promet ni sortie garantie ni perte maximale. Déclenchement, comptabilisation du transfert et exécution finale sont des éléments distincts de la liquidation.