Le prix d’entrée moyen est une référence combinée pour une position ouverte par plusieurs exécutions. Il les pondère selon les règles de l’instrument, plutôt que de simplement moyenner les prix inscrits dans l’historique.
Pondérer la quantité, pas le nombre d’ordres
Pour une position linéaire dont les quantités sont exprimées dans les mêmes unités du sous-jacent, on divise généralement la valeur totale d’ouverture par la quantité totale. Acheter une unité à 100 et trois à 120 donne (1 × 100 + 3 × 120) ÷ 4 = 115, hors frais et autres ajustements. La moyenne simple de 100 et 120, soit 110, serait incorrecte.
Une exécution ajoutée sous la moyenne existante la réduit pour cette position linéaire ; au-dessus, elle l’augmente. Les contrats inverses peuvent nécessiter un calcul avec les inverses des prix : leur spécification compte donc.
Une meilleure moyenne peut accroître l’exposition
Renforcer une position perdante peut rapprocher la moyenne du marché tout en augmentant la quantité totale exposée au risque. Cela n’efface pas la perte déjà contenue dans les unités initiales.
La moyenne affichée peut aussi exclure frais et financement, sans correspondre au seuil de rentabilité tous coûts compris. Les clôtures partielles et la comptabilisation des règlements doivent être vérifiées séparément lors du rapprochement de l’historique.