La compensación revisa los registros de operaciones y determina las obligaciones antes de liquidarlas. Puede incluir cotejar datos, conciliar registros y calcular los fondos o activos que debe entregar cada participante.
Cómo funciona el neteo
Algunos acuerdos compensan obligaciones compatibles en lugar de liquidar cada pago por separado. Supongamos que A debe a B 100 unidades y B debe a A 70, en la misma moneda y con el mismo vencimiento. Si el acuerdo permite netear y se omiten comisiones, A paga 30 unidades netas a B. Se reducen transferencias, sin crear una ganancia de negociación.
Una contraparte central puede interponerse y gestionar la exposición mediante márgenes y procedimientos de incumplimiento. No toda compensación requiere esa institución, ni su gestión elimina todas las pérdidas posibles.
Compensación, liquidación y cierre forzoso
La compensación establece lo que se debe; la liquidación cumple esas obligaciones. En derivados puede incluir actualizar ganancias, pérdidas y garantías requeridas.
El cierre o liquidación de posiciones es otro concepto: cerrar posiciones o vender activos, por ejemplo ante garantías insuficientes. Los sistemas cripto combinan estos procesos de distintas maneras. Deben revisarse sus reglas antes de equiparar una actualización de saldo, un cierre forzoso y una transferencia definitiva.