El impacto en el precio es el cambio de precio de mercado causado por la propia operación. Comprar o vender consume liquidez disponible, por lo que el tamaño relativo de la operación influye en sus precios de ejecución.
Libros de órdenes y fondos de liquidez
Una compra grande puede agotar las órdenes de venta más baratas y continuar a precios superiores. Su promedio de ejecución puede ser peor que la mejor cotización inicial. Una venta grande puede tener el efecto contrario.
En un creador de mercado automatizado, la operación cambia los saldos del fondo y su tipo de cambio conforme a la regla de precios. Con liquidez concentrada importa cuánto hay cerca del precio actual; el valor total del fondo no basta para evaluar el impacto.
Impacto y deslizamiento
La cotización puede incluir el impacto esperado de la operación. El deslizamiento describe una diferencia adicional entre cotización y ejecución, por ejemplo si otras operaciones se ejecutan antes. Los términos y métodos de medición varían, por lo que importa la referencia utilizada.
Operaciones menores o mayor profundidad pueden reducir el impacto inmediato. Dividir órdenes, sin embargo, agrega riesgos de tiempo y ejecución y posibles costos adicionales. Aumentar la tolerancia al deslizamiento no revierte el impacto. Una estimación mostrada tampoco garantiza el resultado final.