Die Positionsgröße ist der Umfang des in einem Geschäft gehaltenen Engagements. Je nach Instrument wird sie in Asset-Einheiten, als Kontraktanzahl oder als Nominalwert angezeigt. Erst mit Kenntnis der Einheit lässt sich die Zahl interpretieren.
Menge und Margin beantworten verschiedene Fragen
Bei einem einfachen linearen Kontrakt entspricht der Nominalwert der Basiswertmenge multipliziert mit dem relevanten Preis. Wird die Menge in Kontrakten angezeigt, ist gegebenenfalls die Kontraktgröße oder der Multiplikator einzubeziehen. Ein inverser Kontrakt kann stattdessen einen festen Nennbetrag je Kontrakt in der Notierungswährung vorgeben.
Margin ist die Sicherheit für das Engagement, nicht die Positionsmenge selbst. Zwei gleich große Positionen können unterschiedliche Marginbeträge oder Hebeleinstellungen verwenden. Bei unverändertem linearem Engagement und gleicher Preisbewegung ändert allein der Hebel den Brutto-PnL nicht.
Größe verbindet Handel und Risiko
Eine größere Position verstärkt den Geldgewinn oder -verlust einer bestimmten Kursbewegung. Sie kann mehr Liquidität für den Ausstieg benötigen und anderen Marginstufen oder Positionslimits unterliegen.
Die Größenwahl umfasst deshalb mehr als eine Hebelzahl: Stop-Abstand, Ausführungskosten, Sicherheiten und andere korrelierte Positionen zählen ebenfalls. Eine Teilschließung verringert die Größe, während der Rest dem Markt ausgesetzt bleibt.