Clearing ist die Prüfung von Transaktionsdaten und die Ermittlung der Verpflichtungen vor der Abwicklung. Dazu können Datenabgleich, Kontenabstimmung und die Berechnung der zu liefernden Gelder oder Vermögenswerte gehören.
Wie Netting Verpflichtungen verändert
Manche Systeme verrechnen geeignete Forderungen, statt jede Zahlung einzeln abzuwickeln. Angenommen, A schuldet B 100 Einheiten und B schuldet A 70 Einheiten derselben Währung zum gleichen Zeitpunkt. Erlaubt die Vereinbarung Netting und bleiben Gebühren unberücksichtigt, zahlt A netto 30 Einheiten an B. Das reduziert Übertragungen, erzeugt aber keinen Handelsgewinn.
Eine zentrale Gegenpartei kann zwischen Käufer und Verkäufer treten und Risiken mit Margin sowie Ausfallverfahren steuern. Clearing erfordert nicht immer eine solche Einrichtung; Risikomanagement beseitigt nicht jede Verlustmöglichkeit.
Clearing, Abwicklung und Liquidation
Clearing bestimmt die Verpflichtungen, Abwicklung erfüllt sie. Bei Derivaten kann Clearing auch die Anpassung von Gewinnen, Verlusten und Sicherheiten umfassen.
Liquidation ist etwas anderes: Sie kann das Schließen von Positionen oder den Verkauf von Vermögenswerten bezeichnen, etwa bei unzureichender Besicherung. Kryptosysteme kombinieren die Abläufe unterschiedlich. Eine Saldoänderung, Zwangsschließung und endgültige Übertragung sind deshalb nicht ohne Prüfung der Regeln gleichzusetzen.