Ký quỹ bằng coin thường chỉ phái sinh dùng tiền mã hóa như BTC hoặc ETH để ký quỹ và quyết toán lãi lỗ. Tên gọi thường phân biệt chúng với hợp đồng dựa trên stablecoin, dù tài sản bảo đảm hợp lệ thực tế tùy thiết lập tài khoản.
Báo giá bằng đô la vẫn có PnL bằng coin
Thiết kế phổ biến là hợp đồng nghịch đảo có mệnh giá đô la cố định và quyết toán bằng đồng coin cơ sở. Khoản chi trả tính bằng coin dùng nghịch đảo của giá, nên không thể thay bằng công thức tuyến tính lấy khối lượng nhân chênh lệch giá.
Tuy nhiên, “ký quỹ bằng coin” chỉ cơ chế ký quỹ, không phải công thức chi trả chung. Quy cách phải xác nhận đồng tiền báo giá, quy mô đơn vị, cách tính và tài sản quyết toán. Sản phẩm có thể là vĩnh cửu hoặc có đáo hạn.
Tài sản bảo đảm có phơi nhiễm giá riêng
Khi BTC được dùng làm bảo đảm, giá trị đô la của nó đổi theo giá thị trường BTC ngay cả trước khi tính PnL phái sinh. Vì vậy, vị thế mua đang lỗ có thể đồng thời chịu lỗ giao dịch và giảm giá trị đô la của tài sản bảo đảm. Giao dịch ngược chiều có thể bù một số rủi ro nhưng không loại bỏ tất cả.
Một số tài khoản hợp nhất chấp nhận tài sản bảo đảm thay thế cho hợp đồng quyết toán bằng coin. Phí, funding khi áp dụng, chiết khấu định giá và quy tắc thanh lý vẫn tùy sản phẩm và nền tảng.