Quyền chọn ở trạng thái OTM khi giá thực hiện bất lợi so với giá cơ sở liên quan và giá trị nội tại bằng không. Quyền chọn mua thông thường là OTM khi giá cơ sở dưới giá thực hiện; quyền chọn bán là OTM khi giá cơ sở ở trên. Bằng nhau chính xác là ATM.
Không có giá trị nội tại nhưng vẫn có thể có giá thị trường
Trước đáo hạn, quyền chọn OTM có thể có phí dương vì biến động tương lai có thể làm quyền theo hợp đồng có giá trị. Thời gian còn lại và biến động hàm ý ảnh hưởng cách thị trường định giá khả năng này.
Ví dụ, quyền chọn mua giá thực hiện 120 USD là OTM khi tài sản giao dịch ở 110 USD. Phí có thể tăng dù tài sản vẫn dưới 120 USD, cho phép người mua bán cao hơn phí đã trả nếu khớp lệnh và chi phí cho phép. Không phải mọi lần bán quyền chọn có lãi đều cần chuyển sang ITM.
Điều thay đổi khi đáo hạn
Quyền chọn thông thường kết thúc OTM theo tham chiếu cuối áp dụng không có khoản chi trả nội tại dương. Người mua giữ đến khi đáo hạn vô giá trị mất phí quyền chọn và chi phí liên quan.
Phí thấp không chứng minh món hời hay rủi ro theo tỷ lệ nhỏ: toàn bộ phí có thể mất. Trạng thái cũng không xác định quy trình thực hiện hoặc kết quả giao dịch trước đó của người bán. Nó mô tả quan hệ giá, còn phí, giá vào và điều khoản quyết định toàn bộ kết quả.