Бессрочный контракт — дериватив без запланированной даты истечения. Трейдеры могут держать длинные или короткие позиции, пока соблюдают маржинальные требования площадки, однако ликвидация, делистинг или другие положения контракта способны завершить позицию.
Как финансирование связывает цены
На многих бессрочных рынках владельцы длинных и коротких позиций обмениваются платежами финансирования, стимулирующими сближение со спотовым ориентиром. Обычно при положительной ставке длинные позиции платят коротким, при отрицательной — наоборот. Расчёт, интервал и условия участия зависят от контракта.
Финансирование — расход или доход от удержания, отдельный от торгового результата и комиссий. Указанная ставка не гарантирует будущую ставку, а получение финансирования не обеспечивает общей прибыли.
Что означает владение позицией
Бессрочный контракт на BTC даёт договорную экспозицию к цене BTC, а не право собственности на переводимые BTC. Обеспечение и расчёт прибыли могут использовать стейблкоин или криптовалюту, с разными формулами выплат.
Перед удержанием различают цену сделки, индексную цену и цену маркировки. Риск часто проверяется по цене маркировки или показателям всего счёта. Плечо, изменения финансирования, волатильность обеспечения и ликвидность исполнения влияют на возможную продолжительность позиции.