Опцион пут даёт покупателю право продать базовый актив по заданному страйку согласно правилам исполнения контракта. Расчётные путы выплачивают соответствующую договорную сумму. Покупка пута позволяет выразить ожидание снижения или частично защитить уже имеющийся актив от падения.
Выплата и прибыль
Условный расчётный пут на один токен имеет страйк 100 USDT и премию 6 USDT. При референсной цене истечения 80 USDT выплата составит 20 USDT, а прибыль покупателя до комиссий — 14 USDT. При 100 USDT или выше выплата нулевая, и премия теряется.
Безубыточность при истечении в этом примере достигается на 94 USDT. Расчёт предполагает линейную выплату в USDT и отсутствие дополнительных расходов.
Защита имеет цену
До истечения стоимость купленного пута зависит также от оставшегося времени и подразумеваемой волатильности. Защита заканчивается, а повторные покупки могут дорого обходиться. Для отдельного полностью оплаченного длинного пута убыток по опциону до комиссий ограничен премией.
Продавец пута получает премию, но принимает потенциально значительные обязательства при падении цены. Поэтому владение путом и его продажа создают очень разные рисковые позиции.