Автоделеверидж, или ADL, принудительно сокращает выбранные противоположные позиции, когда обработка ликвидационного риска достигает установленных пределов. Он помогает закрыть экспозицию, с которой обычная ликвидация и предусмотренные финансовые резервы не справляются в рамках правил площадки. Выбранный трейдер не обязательно тот, у кого изначально возник дефицит маржи.
Условия и затронутые позиции
Триггеры различаются: исчерпание страхового фонда, порог его просадки или предел поддерживаемой им экспозиции. Поэтому ADL может включаться до обнуления фонда.
Отбор обычно использует рейтинг прибыльности и эффективного плеча. Прибыльные позиции могут иметь приоритет, но некоторые системы выбирают и убыточные противоположные позиции. Индикатор ADL показывает относительное место в очереди конкретной модели, а не гарантированную вероятность сокращения.
Принудительное закрытие с особыми последствиями
Выбранную позицию могут уменьшить частично или полностью без выбранного владельцем выходного ордера. Исполнение может использовать установленную правилами цену банкротства или сопоставления вместо рыночной. Цены, комиссии и уведомления различаются.
Сокращение фиксирует результат и убирает часть экспозиции. Если позиция входила в хедж, остаток портфеля может разбалансироваться. ADL поэтому важен и для прибыльного счета с достаточной маржой, отличаясь от ликвидации из-за его собственной нехватки обеспечения.