A garantia cruzada permite que ativos elegíveis respaldem posições cuja moeda de liquidação difere do ativo oferecido como garantia. Uma plataforma pode, por exemplo, aceitar BTC para um contrato que liquida lucros e perdas em stablecoin. A aceitação depende das regras da conta e do produto.
Avaliação não significa necessariamente conversão
O sistema de risco avalia garantias em unidade comum e pode aplicar descontos, limites ou reservas. Se um ativo hipotético de 10.000 USD tem reconhecimento de 80%, contribui com 8.000 USD antes de outros ajustes. Isso não promete um valor de empréstimo nem define limite de alavancagem.
Usá-lo como garantia não necessariamente o vende pela moeda de liquidação. Perdas ou taxas em outra moeda podem criar saldo negativo tratado pelas regras de empréstimo, conversão ou rebalanceamento. As cobranças variam.
Pressão dos dois lados
A queda da garantia pode reduzir o respaldo enquanto uma posição também perde valor. Ativos concentrados ou correlacionados podem enfraquecer a conta dos dois lados. Elegibilidade e percentuais de avaliação também podem mudar.
Garantia cruzada trata dos ativos aceitos; margem cruzada, do compartilhamento entre posições; margem de portfólio, das exigências determinadas pelo risco conjunto. Podem coexistir, mas não são intercambiáveis. Restrições de saque e regras de liquidação determinam o que ocorre quando falta respaldo.