コイン建て証拠金は、通常BTCやETHなどの暗号資産を証拠金と損益決済に使うデリバティブを指します。一般にはステーブルコイン建て契約と区別する名称ですが、実際に使える担保は口座の仕組みによります。
ドル表示でも損益はコイン建てになる
よくある設計は、固定のドル額面を持ち、原資産のコインで決済するインバース契約です。コイン建ての損益計算には価格の逆数を使うため、数量と価格差を掛けるリニアの式では代用できません。
ただし「コイン建て証拠金」は担保の仕組みを表し、普遍的な損益計算式を表すものではありません。建値通貨、単位サイズ、計算方法、決済資産は契約仕様で確認します。商品には無期限型と満期付きがあります。
担保自体にも価格リスクがある
BTCを担保にすると、デリバティブの損益を考慮する前から、そのドル価値がBTCの市場価格で変わります。そのため、損失の出たロングでは、取引損失と担保のドル価値下落が重なる場合があります。反対方向の取引で一部のリスクを相殺できても、すべてはなくなりません。
統合口座には、コイン決済契約に別の担保を使えるものもあります。手数料、適用される資金調達料、評価の割引、強制清算ルールは、引き続き商品とプラットフォームによります。