破産価格は、取引所の計算上、ポジションに割り当てた担保や純資産が尽きるリスク会計上の参照価格です。デリバティブではポジションの基準であり、取引者の法的な破産宣告ではありません。正確な定義は契約と証拠金システムによります。
純資産ゼロの単純な例
分離型のリニアロング一単位を 100 USDT で買い、10 USDT で支えるとします。手数料、資金調達料、ほかの調整を除けば、90 USDT で 10 USDT の損失となり、その支えが尽きます。
これは清算価格の式ではありません。維持証拠金によって通常は理論上のゼロより前に介入します。共有資金、ほかのポジション、担保評価があると実際の計算は複雑になります。
参照価格と市場約定
取引所は清算ポジションの引継ぎ、保険基金への不足配賦、ADLのマッチングに破産価格を使う場合があります。市場で注文を実際に約定できる価格と等しいとは限りません。
参照値より有利・不利な約定は余剰や不足を生み、規則に従い処理されます。表示破産価格は保証された退出価格や最大損失を約束しません。発動価格、引継ぎ会計、最終約定は清算手続きの別々の要素です。