自動デレバレッジ（ADL）は、取引所の清算リスク処理が所定の限界に達したとき、選ばれた反対側ポジションを強制縮小する仕組みです。通常の清算や指定の資金バッファーで規則上処理できないエクスポージャーに対応します。対象者は、最初に証拠金不足になった取引者とは限りません。
発動条件と対象
条件は取引所によります。保険基金の枯渇、基金の減少率の基準、基金が支えられるエクスポージャー上限などがあります。基金残高がゼロになる前にも発動し得ます。
通常は収益性や実効レバレッジの順位で選びます。利益のあるポジションが優先されても、損失中の反対側ポジションを選ぶ仕組みもあります。ADL表示は特定モデル内の相対的な順番で、縮小確率の保証ではありません。
通常と異なる強制決済
選ばれたポジションは保有者の退出注文によらず一部または全部が縮小されます。現在市場価格ではなく、規則で決めた破産価格やマッチング価格を使う場合があります。価格、費用、通知手続きは取引所ごとに異なります。
縮小は損益を確定し、一部の市場エクスポージャーを除きます。ヘッジの一部だった場合は残りが不均衡になり得ます。そのため、利益と十分な証拠金のある口座にも関係し、その口座自身の証拠金清算とは別です。