Définition
Un rollover consiste généralement à clôturer ou compenser l’ancien contrat et à en ouvrir un d’échéance ultérieure. L’exposition se poursuit sans conserver le contrat initial jusqu’au règlement ou à la livraison. Sa date d’expiration n’est pas modifiée.
Fonctionnement
Le détenteur d’un future proche peut le vendre et acheter une échéance plus lointaine, éventuellement par un spread calendaire. Le nouveau contrat peut être plus cher ou moins cher. Il faut vérifier la taille et la sensibilité, car une unité ne remplace pas nécessairement une exposition identique.
Usages et limites
Les spreads, frais, risques d’exécution et variations de la courbe des futures peuvent affecter l’opération. L’écart de prix n’est pas simplement un frais supplémentaire de la plateforme. Les graphiques continus ajustés ne représentent pas les flux réels du renouvellement. Les contrats perpétuels ne nécessitent généralement pas de report lié à une échéance, mais peuvent entraîner des paiements de financement et d’autres coûts.