Définition
Le trading de position maintient une exposition pendant des semaines, des mois ou davantage, plutôt que de privilégier les mouvements intrajournaliers. L’horizon dépend de la stratégie. Une position peut être longue ou courte ; il ne s’agit pas nécessairement d’acheter et conserver.
Fonctionnement
Le trader construit une thèse à partir des fondamentaux, de la structure générale des prix ou des deux. Il définit ensuite l’entrée, la taille et la sortie. Des fluctuations temporaires peuvent être tolérées tant que la thèse reste valable. Les dérivés peuvent nécessiter une gestion de marge, des paiements de financement ou des renouvellements de contrats.
Usages et limites
Moins de transactions ne garantit pas moins de risque. Les mouvements adverses, les changements fondamentaux et la concentration peuvent invalider la thèse. Les coûts s’accumulent et une position à levier peut être liquidée avant la réalisation du scénario. Le terme décrit une méthode et un horizon, pas la promesse qu’attendre transforme une perte en gain.