Un ratio de marge compare des mesures définies de garanties ou de fonds propres à une exigence de marge. Le nom n’est pas standardisé entre plateformes : il faut vérifier numérateur, dénominateur et sens du risque avant d’interpréter le pourcentage.
Deux conventions différentes
Supposons 100 USDT de fonds propres admissibles et 25 USDT d’exigence de maintien. Exigence divisée par fonds propres donne 25% ; le rapport inverse donne 400%. Les deux décrivent le même compte simplifié, mais évoluent en sens opposé lorsque les pertes réduisent les fonds propres.
Avec la première formule, un ratio croissant indique moins de soutien restant ; avec la seconde, c’est un ratio décroissant. Frais, fonds réservés, décotes et autres ajustements sont exclus.
Lire le seuil avec la formule
Une plateforme peut utiliser le ratio pour restreindre les ordres, avertir ou liquider, selon ses propres seuils. Il ne faut pas transférer un pourcentage affiché ou un seuil de déclenchement d’un système de compte à l’autre.
Le taux de marge de maintien est distinct : il sert à calculer la marge requise à partir de l’exposition. Les ratios peuvent agréger plusieurs positions et garanties ; le prix d’une seule position n’explique donc pas toujours un changement brutal.