Le mode de marge détermine le soutien des positions par le collatéral et l’évaluation de leur risque de marge. Il affecte les fonds absorbant les pertes, le partage du soutien et le niveau d’évaluation des seuils de liquidation. Il diffère du mode de position permettant longs et shorts simultanés.
Formules courantes
La marge isolée affecte des ressources à une position précise. La marge croisée utilise les ressources admissibles communes du compte : les pertes d’une position peuvent consommer des fonds soutenant les autres. Soldes disponibles, décotes et traitement des profits latents dépendent de la plateforme.
La marge de portefeuille évalue généralement le risque combiné des instruments pris en charge avec des scénarios et compensations reconnues. Une compensation réduit parfois l’exigence sans supprimer le risque ; corrélations, hypothèses et valeurs du collatéral peuvent changer.
Comprendre la portée du changement
Un mode peut viser une position, un produit ou tout le compte. Certains changements nécessitent d’annuler des ordres ou de clôturer des positions ; d’autres déclenchent un recalcul immédiat. Produits et collatéraux admissibles peuvent aussi différer.
Changer de mode n’efface pas les pertes et ne garantit pas d’éviter la liquidation. Une position à soutien partagé peut menacer davantage que son allocation initiale, tandis qu’une position isolée ne reçoit pas forcément les profits d’une autre. Les règles du compte fixent la frontière réelle.