Le prix de liquidation est le niveau auquel une position devrait atteindre le seuil de marge applicable sous des hypothèses définies. Dans certains systèmes isolés, c’est un déclencheur direct ; dans un système global, l’affichage peut seulement estimer la contribution d’une position au risque du compte.
Ce qui détermine le niveau
Les données peuvent inclure entrée, taille, levier, garanties affectées, exigences de maintien et frais de clôture estimés. Financement, ajout de marge et valeur des garanties peuvent le déplacer. En marge croisée, d’autres positions ou retraits modifient aussi l’estimation.
Le prix observé est souvent le prix de marquage, pas la dernière transaction. Un graphique limité aux transactions peut donc sembler ne pas atteindre le seuil alors que le déclencheur de risque est atteint.
Trois prix distincts
Le prix de liquidation n’est pas forcément le prix d’exécution. Il diffère aussi du prix de faillite, frontière de fonds propres nuls selon un calcul donné.
L’approximation de distance « un divisé par le levier » ignore la marge de maintien et d’autres données. Elle ne remplace pas le calcul réel du produit. Ordres stop et estimations affichées ne garantissent pas une sortie avant liquidation sur un marché rapide ou discontinu.