La marge de maintien est la garantie minimale permettant de garder une position ou un compte sur marge dans ses limites de risque. Elle diffère de la marge initiale, qui détermine les ressources nécessaires pour établir l’exposition.
Évolution de l’exigence
Une plateforme peut la calculer à partir de la valeur de position et d’un taux défini, avec des ajustements par palier ou des déductions. Les grosses positions peuvent relever de paliers de risque supérieurs. L’exigence peut aussi varier avec les prix, même à nombre de contrats constant.
Le taux de maintien est une donnée du calcul ; le montant de maintien est l’exigence de garantie obtenue. Aucun ne doit être confondu avec le ratio de risque affiché du compte.
Importance du coussin
Les pertes réduisent les fonds propres disponibles pour satisfaire l’exigence. Financement, prix des garanties et autres positions peuvent également modifier le coussin selon le mode de marge.
Si le soutien requis manque, la plateforme peut réduire ou liquider l’exposition selon ses règles. Cela peut arriver avant la perte totale du dépôt initial, sans garantie d’appel de marge préalable. Lors d’une évaluation globale du compte, le prix de liquidation affiché d’une position peut être une simple estimation.