El tamaño de posición es la cantidad de exposición mantenida en una operación. Según el instrumento, puede mostrarse como unidades de un activo, número de contratos o valor nocional. Es necesario conocer la unidad antes de interpretar la cifra.
Cantidad y margen responden preguntas distintas
En un contrato lineal simple, el valor nocional es la cantidad del subyacente multiplicada por el precio correspondiente. Si se muestra como número de contratos, debe incluirse el tamaño del contrato o su multiplicador cuando corresponda. Un contrato inverso puede especificar un valor nominal fijo por contrato en la moneda de cotización.
El margen es la garantía que respalda la exposición, no la cantidad de la posición. Dos posiciones del mismo tamaño pueden usar distintos márgenes o apalancamientos. Con igual exposición lineal y movimiento de precio, cambiar solo el apalancamiento no modifica el PnL bruto.
El tamaño conecta operación y riesgo
Una posición mayor amplifica el dinero ganado o perdido por un movimiento dado. También puede necesitar más liquidez para salir y enfrentar otros niveles de margen o límites de posición.
Definir el tamaño va más allá de elegir apalancamiento: importan la distancia al stop, los costos de ejecución, las garantías y otras posiciones correlacionadas. Cerrar parcialmente reduce el tamaño, pero deja exposición en el resto.