El fondeo de perpetuos es un mecanismo de pagos usado para incentivar que el precio del contrato se mantenga cerca del mercado de referencia. Al no existir un vencimiento programado que fuerce la convergencia final, cambia con el tiempo el costo de mantener exposición larga o corta.
Cómo funciona el incentivo
En una convención común, una tasa positiva hace que los largos elegibles paguen a los cortos; una negativa invierte el sentido. La prima o descuento frente al mercado de referencia suele contribuir a la tasa, a veces junto con intereses y límites. La fórmula precisa depende del contrato.
Pagar por un lado y cobrar por el otro puede incentivar operaciones que reduzcan la diferencia de precios. Es un incentivo, no una promesa de igualdad constante con spot. Estrés de mercado, liquidez y límites de tasa pueden mantener la brecha.
Costo de mantener exposición
El fondeo es distinto de la comisión de ejecución y del pago de un préstamo de margen spot. Una posición puede tener varios pagos sin cambiar su cantidad ni cerrarse.
Horarios, elegibilidad, valoración y cambios de tasa siguen las reglas de la plataforma. La estimación mostrada puede diferir de la tasa aplicada. Las pérdidas de precio pueden superar el fondeo cobrado, y pagarlo reduce el retorno de una posición rentable. El tiempo de tenencia afecta el resultado total.