Un swap perpetuo es un derivado que proporciona exposición larga o corta continua sin vencimiento programado. Las plataformas cripto suelen usar “swap perpetuo”, “contrato perpetuo” y “futuro perpetuo” para productos similares. El nombre no establece una clasificación legal ni diseño contractual universal.
Exposición sin fecha de entrega
Abrir un swap perpetuo crea una posición contractual ligada a un activo de referencia. No necesariamente compra ese activo ni intercambia dos tokens en una wallet. Tamaño, garantías y moneda de liquidación dependen del producto.
Un contrato lineal suele generar pérdidas y ganancias proporcionales al cambio de precio para una cantidad fija del subyacente. Un inverso usa otra fórmula y comúnmente liquida en la moneda subyacente. Ambos pueden ser perpetuos; “swap” no identifica la estructura de pago.
Mantener abierta la posición
El fondeo suele transferir importes entre largos y cortos elegibles para influir en la relación con el mercado de referencia. Es distinto de las comisiones de ejecución, y su dirección y tasa pueden cambiar.
Sin vencimiento programado no significa poder mantenerla ilimitadamente en toda circunstancia. Sigue habiendo requisitos de margen; liquidación, exclusión o terminación excepcional pueden cerrar la exposición. Fondeo repetido, cambios del valor de garantías y posibilidad de salir con la liquidez disponible afectan el costo real de mantenerla.