Ein Stop-Loss, kurz SL, soll eine Position ganz oder teilweise schließen, sobald eine festgelegte ungünstige Preisbedingung erreicht ist. Er setzt einen Ausstiegsplan in eine Orderregel um, garantiert jedoch keinen maximalen Verlust.
Auslösen und Ausführen sind verschieden
Bei Long-Positionen liegt der Stop üblicherweise unter dem aktuellen Marktpreis, bei Short-Positionen darüber. Ein nachgezogener oder angepasster Stop kann auch bereits entstandene Gewinne schützen. Je nach Angebot dient der letzte Handelspreis, Markpreis oder Indexpreis als Auslöser.
Nach der Auslösung sucht eine Stop-Market-Order Ausführung zu verfügbaren Preisen; Slippage ist möglich. Eine Stop-Limit-Order setzt eine Preisgrenze, kann aber unausgeführt bleiben, wenn sich der Markt darüber hinaus bewegt.
Grenzen des Positionsschutzes
Ein auf dem letzten Handelspreis beruhender Stop löst möglicherweise nicht vor einer Liquidation aus, die sich am Markpreis orientiert. Kurssprünge, fehlende Liquidität und Orderbeschränkungen können die Ausführung ebenfalls beeinflussen. Bei Positionsänderungen oder Teilschließungen sind Ausstiegsmenge und verknüpfte Orders zu beachten.
Gebühren und Funding beeinflussen das endgültige Ergebnis. Das eingestellte Stop-Niveau ist somit eine Auslöseschwelle, kein zugesagter Ausführungspreis und keine Garantie für den Schutz des Kontos.