Ein Short Squeeze entsteht, wenn steigende Kurse Short-Inhaber zum Eindecken bewegen und diese Käufe den Anstieg verstärken. Verlustbegrenzung, Stopporders und Zwangsliquidationen können dazu beitragen. Eine erste Rally kann durch Nachrichten oder normale Nachfrage entstehen und anschließend durch Eindeckungen verstärkt werden.
Warum Eindecken Nachfrage erzeugt
Wer einen geliehenen Vermögenswert verkauft hat, kauft ihn gewöhnlich zur Rückgabe zurück. Wer einen Short-Future schließt, kauft dagegen den entsprechenden Kontrakt. Die Transaktionen unterscheiden sich, können aber jeweils Kaufdruck erzeugen.
Bei begrenzten Verkaufsorders erfolgen dringende Käufe möglicherweise zu immer höheren Preisen. Andere Shorts erleiden dann größere Verluste und steigen ebenfalls aus. Hebel kann den Spielraum bis zu erzwungenen Marginmaßnahmen verkleinern; Auslöser und Ausführung unterscheiden sich jedoch nach Handelsplatz.
Anfälligkeit ist kein Zeitplan
Leerverkaufsdaten, Funding und Liquidität können Positionierungen beschreiben, garantieren aber keinen Squeeze. Derivate-Open-Interest zählt Kontrakte mit jeweils einer Long- und Short-Seite. Ein Anstieg allein beweist keine zunehmend bearishe Ausrichtung. Veröffentlichte Long/Short-Verhältnisse können Konten statt gleich großer Positionen zählen.
Nach Abschluss dringender Käufe kann sich der Squeeze umkehren oder der Kurs aus anderen Gründen hoch bleiben. Ein Kauf in einen vermuteten Squeeze trägt deshalb weiterhin Preis- und Ausführungsrisiken. Der Name bezeichnet die bedrängte Seite, kein garantiertes Handelsergebnis.