ROE steht für Eigenkapitalrendite. Im gehebelten Handel wird damit häufig der Gewinn oder Verlust einer Position als Prozentsatz einer definierten Marginbasis bezeichnet. Der genaue Nenner muss geprüft werden; eine Positionsrendite entspricht nicht zwangsläufig der Rendite des gesamten Kontos.
Der Nenner verändert den Prozentsatz
Vereinfacht gilt: ROE = PnL geteilt durch Margin, multipliziert mit 100%. Bei einem Gewinn von 20 und einer Marginbasis von 100 beträgt der ROE 20%. Bei gleichem Gewinn und einer Basis von 200 sind es 10%. Diese Beispiele schließen Gebühren, Funding und andere Anpassungen aus.
Eine Änderung des Hebels kann die Margin in einer angezeigten Renditeberechnung verändern, ohne den absoluten PnL einer unveränderten Position zu ändern. Ein höherer Prozentsatz bedeutet daher nicht zwingend mehr verdientes Geld.
Vergleichbare Größen verwenden
Plattformen können Bezeichnungen wie ROE, ROI oder PnL-Prozentsatz unterschiedlich definieren. Zu prüfen ist, ob der Zähler realisiert oder unrealisiert ist, welcher Preis ihn bewertet und ob Kosten oder Gebührenreserven einfließen.
Der ROE einer Position misst außerdem weder Drawdown noch Liquidationsabstand oder das für das Ergebnis eingegangene Risiko. Er ist eine Renditekennzahl, deren Bedeutung von ihren Eingaben abhängt.