Im Marginhandel ist Liquidation die vom Handelsplatz gesteuerte Verringerung oder Schließung einer Position bei unzureichender vorgeschriebener Deckung. Diese Risikomaßnahme unterscheidet sich vom freiwilligen Ausstieg und von einem Unternehmensinsolvenzverfahren.
Mögliche Auslöser
Verluste, sinkende Sicherheitenwerte oder höhere Erhaltungsanforderungen können eine Position oder ein Konto über die Risikoschwelle bringen. Viele Derivateplätze nutzen einen Markpreis oder kontobezogene Margin-Kennzahlen statt allein des letzten Handels.
Der Prozess kann Orders stornieren, Positionen teilweise reduzieren oder vollständig schließen. Reihenfolge und Behandlung verbleibender Sicherheiten hängen von Produkt und Margin-Modus ab. Nicht die gesamte ursprüngliche Einzahlung muss vorher verloren sein.
Der angezeigte Preis erklärt nicht alles
Der Liquidationsauslöser ist vom Preis der tatsächlichen Übernahme oder Ausführung zu unterscheiden. Kurssprünge, Liquidität, Gebühren und Übernahmeregeln beeinflussen das Endergebnis.
Versicherungsfonds oder Auto-Deleveraging, sofern vorhanden, behandeln bestimmte Systemfehlbeträge nach eigenen Regeln. Sie garantieren keine Erstattung der Verluste liquidierter Händler. Auch ein Stop-Loss garantiert keine Ausführung vor der Liquidation, besonders wenn beide unterschiedliche Auslösepreise verwenden.