Ein Perpetual-Kontrakt ist ein Derivat ohne geplanten Verfall. Händler können Long- oder Short-Positionen halten, solange sie die Margin-Anforderungen des Handelsplatzes erfüllen. Liquidation, Delisting oder andere Vertragsbestimmungen können eine Position dennoch beenden.
Wie Funding die Preise verbindet
Viele Perpetual-Märkte tauschen Funding-Zahlungen zwischen Long- und Short-Inhabern aus, um eine Annäherung an eine Spotreferenz zu fördern. Üblicherweise zahlen bei positivem Funding die Long- an die Short-Positionen; bei negativem Funding ist es umgekehrt. Berechnung, Intervall und Teilnahmebedingungen hängen vom Kontrakt ab.
Funding ist ein Haltekosten- oder Ertragsposten neben Handelsgewinn und Gebühren. Ein angezeigter Satz garantiert keinen zukünftigen Satz; Funding-Einnahmen gewährleisten keinen Gesamtgewinn.
Bedeutung der Position
Ein BTC-Perpetual schafft vertragliche BTC-Preisexposure statt Eigentum an übertragbaren BTC. Sicherheiten und Gewinnabrechnung können in Stablecoins oder Kryptowährungen erfolgen, mit unterschiedlichen Auszahlungsformeln.
Vor dem Halten sind Handelspreis, Indexpreis und Markpreis zu unterscheiden. Risikoprüfungen verwenden häufig den Markpreis oder kontobezogene Kennzahlen. Hebel, wechselndes Funding, schwankende Sicherheiten und Ausführungsliquidität beeinflussen, wie lange eine Position offen bleiben kann.