Das Verfallsdatum bestimmt das Ende der vertraglichen Laufzeit eines befristeten Derivats. Es gehört zu einer bestimmten Kontraktserie, nicht einfach zum Basiswert. Zwei BTC-Futures mit verschiedenen Verfallsdaten sind unterschiedliche Instrumente, selbst bei Bezug auf denselben Markt.
Das Datum ist nur ein Teil des Zeitplans
Genaue Uhrzeit und Zeitzone sind entscheidend. Ein am Freitag verfallender Kontrakt ist nicht zwingend bis Mitternacht am Standort des Traders handelbar. Produktspezifikationen legen Handelsschluss und Kalenderanpassungen fest.
Letzter Handelszeitpunkt, Optionsausübungsfristen, endgültige Preisfeststellung und Geld- oder Vermögensabwicklung sind verwandte Meilensteine, die nicht zusammenfallen müssen. Ein Broker kann zudem eine frühere Weisungsfrist setzen. Das Verfallslabel allein liefert diese Einzelheiten nicht.
Datum und Position zusammen betrachten
Die Laufzeitwahl bestimmt, wie lange Exponierung bestehen kann und welcher Kontrakt geschlossen oder gerollt werden muss. Der Wechsel zu einer späteren Laufzeit erfordert eine eigene Transaktion; ein geänderter Kalendereintrag verändert den Kontrakt nicht.
Verfallskalender und Spezifikationen zeigen bevorstehende Pflichten. Bei Terminänderungen hat jedoch die aktuelle Mitteilung des Handelsplatzes Vorrang. Perpetuals haben kein geplantes Verfallsdatum; Funding-Zeitpunkte erfüllen einen anderen Zweck und verlängern keinen auslaufenden Kontrakt.