基差是衍生品與指定參考市場的價格差，常見比較是期貨與現貨。它描述相對定價，不是任一市場的絕對漲跌方向。合約到期月份、參考資產與觀察時間，都須符合所做比較。
說明用哪個價格減哪個
正負號慣例不同。有些加密市場討論使用期貨減現貨，許多商品避險市場則使用現貨減期貨。因此，同樣正數在不同來源可能描述相反情況。
採期貨減現貨，假設期貨為 102 USDT、現貨 100 USDT，每單位標的基差就是 +2 USDT。除以指定現貨價，得到 2% 溢價。若採相反相減方式，金額基差是 −2 USDT。兩者都不會自動等於年化報酬。
價差為何重要
融資、到期期間、流動性與供需都可能影響基差。避險可降低方向曝險，卻仍可能因兩個部位走勢不同而獲利或虧損，這稱為基差風險。
報價有溢價，不保證套利獲利。成交、借款、抵押品及結算參考差異，都可能改變結果。有期限合約的收斂是針對指定結算參考，不一定等於交易者所選現貨平台的價格。永續合約持續存在的基差，也不同於其資金費率。