Thanh khoản tập trung là thiết kế AMM trong đó nhà cung cấp chọn phạm vi giá mà vị thế cung cấp thanh khoản giao dịch. Uniswap v3 giới thiệu cách này và v4 giữ cơ chế cốt lõi. Vốn có thể hỗ trợ thanh khoản sâu hơn trong khoảng đã chọn thay vì trải trên toàn bộ đường cong giá có thể có.
Khi vị thế hoạt động
Vị thế nhận phần phí hoán đổi theo quy tắc pool khi thanh khoản của nó đang hoạt động tại giá giao dịch. Khi các giao dịch làm giá thay đổi, thành phần token của vị thế cũng thay đổi.
Ví dụ, vị thế ETH có phạm vi 1.800–2.200 đơn vị token định giá nằm ngoài phạm vi khi giá là 2.300. Theo cơ chế thanh khoản tập trung tiêu chuẩn, vốn gốc lúc đó gồm một tài sản và ngừng kiếm phí hoán đổi cho đến khi giá quay lại hoặc vị thế được thay đổi. Phí đã kiếm trước đó là số dư riêng.
Chính xác hơn, nhiều đánh đổi hơn
Khoảng hẹp có thể tăng hiệu quả vốn nhưng giá dễ đi ra ngoài hơn. Tái bố trí có thể cần giao dịch, gas và thay đổi lượng token nắm giữ.
Nhà cung cấp vẫn chịu rủi ro giá và tổn thất tạm thời so với giữ nguyên các tài sản ban đầu. Phí có thể bù tác động này nhưng không nhất thiết đủ. Vì vậy, tập trung thanh khoản không bảo đảm lợi nhuận ròng cao hơn hay loại bỏ rủi ro hợp đồng thông minh.