Размер позиции — объем экспозиции, удерживаемой в сделке. В зависимости от инструмента его показывают в единицах актива, количестве контрактов или номинальной стоимости. Для интерпретации числа необходимо знать единицу измерения.
Количество и маржа отвечают на разные вопросы
Для простого линейного контракта номинальная стоимость равна количеству базового актива, умноженному на соответствующую цену. Если количество указано в контрактах, при необходимости учитывают размер контракта или множитель. Инверсный контракт может вместо этого задавать фиксированный номинал в валюте котировки на контракт.
Маржа — обеспечение экспозиции, а не само количество позиции. У двух позиций одинакового размера могут быть разные суммы маржи или настройки плеча. При неизменной линейной экспозиции и одинаковом движении цены одно изменение плеча не меняет валовой PnL.
Размер связывает сделку с риском
Более крупная позиция увеличивает денежную прибыль или убыток от заданного движения цены. Для выхода может требоваться больше ликвидности; также могут действовать другие ступени маржи и лимиты позиции.
Поэтому выбор размера не сводится к числу плеча: важны расстояние до стопа, затраты исполнения, обеспечение и другие коррелирующие позиции. Частичное закрытие уменьшает размер, но оставляет остаток под рыночным риском.