Маржа — обеспечение торговой позиции. В деривативах она гарантирует договорные обязательства, а не оплачивает полное владение базовым активом. Допустимые активы обеспечения и их признаваемая стоимость зависят от правил продукта и счёта.
Открытие и поддержание позиции
Начальная маржа нужна для создания позиции; поддерживающая — минимальное обеспечение для её сохранения в соответствующей системе риска. Эти суммы не обязательно совпадают. Убытки, расходы финансирования или снижение стоимости обеспечения уменьшают ресурсы, поддерживающие позицию.
Недостаток маржи может привести к ограничениям, требованию дополнительного обеспечения или автоматической ликвидации. Период предупреждения предусмотрен не везде.
Отличие маржи от расходов
Маржа не равна торговой комиссии: при сокращении позиции обеспечение может высвободиться после учёта убытков и обязательств. Внесённая маржа также не при любой схеме является максимальным возможным убытком.
Изолированная маржа закрепляет обеспечение за отдельной позицией, а кросс-маржа объединяет допустимые ресурсы в установленном контуре счёта. Портфельная маржа может оценивать совокупный риск. Следует различать баланс кошелька, собственный капитал счёта, доступную маржу и суммы, уже зарезервированные под позиции или заявки.