Ликвидный стейкинг позволяет участвовать в валидации Proof of Stake и одновременно держать передаваемый токен, представляющий внесённую долю. Протокол или поставщик услуги организует работу валидаторов и выпускает токен ликвидного стейкинга, обычно называемый LST. Базовые активы продолжают подчиняться правилам стейкинга сети, даже когда токен-квитанция находится в обращении.
Как отражаются вознаграждения
Способ учёта зависит от устройства токена. Токен с ребейзингом корректирует баланс владельца, а токен с меняющимся коэффициентом конвертации представляет больше базовых активов по мере накопления чистых вознаграждений. Примеры этих подходов — stETH протокола Lido и его обёрнутая версия wstETH. Штрафы и комиссии могут уменьшить итоговое количество представляемых активов; квитанция не обещает фиксированной доходности.
Продать токен или погасить долю
Владелец может продать LST при наличии рынка либо запросить погашение через соответствующий протокол. Погашение может сопровождаться очередями и задержками. Продажа на рынке зависит от доступной ликвидности и может пройти ниже учётной стоимости активов, представленных токеном.
Использование LST как залога в DeFi добавляет риски кредитования и ликвидации. Ликвидный стейкинг сохраняет риски валидаторов и создаёт зависимость от контрактов, операторов, управления и учётных систем. Возможность передачи токена не делает базовый стейк доступным для мгновенного вывода.