Опцион находится в деньгах, когда соотношение страйка и соответствующей цены базового актива дает положительную внутреннюю стоимость. Для обычного колла цена актива выше страйка, для обычного пута — ниже. Классификация одинакова для покупателя и продавца одного опциона.
Внутренняя стоимость не равна чистой прибыли
У гипотетического пута со страйком 120 USD и опорной ценой при истечении 110 USD внутренняя стоимость составляет 10 USD на единицу базового актива. Но покупатель, заплативший 12 USD за единицу, при истечении теряет 2 USD на единицу до прочих затрат. Контрактные множители масштабируют общую выплату и результат.
Таким образом, ITM описывает ценовое соотношение контракта, а не стоимость приобретения, доходность или итог портфеля. Углубление в деньги увеличивает внутреннюю стоимость, но до истечения на рыночную цену также влияют временная стоимость и волатильность.
Исполнение подчиняется контракту
Состояние ITM сегодня не гарантирует его сохранения до истечения. Оно также не означает, что немедленное исполнение допустимо или выгоднее продажи опциона.
Стиль исполнения, сроки, автоматические процедуры и официальный расчетный ориентир определяют итоговые обязательства. Поставка актива и денежный расчет дают разные результаты; обозначение ITM само по себе не устанавливает применимый вариант.