A volatilidade mede a variabilidade dos retornos de um ativo ao longo do tempo. Variações de preço maiores e menos estáveis geralmente significam maior volatilidade. Ela descreve a amplitude das oscilações, e não se a direção geral é de alta ou de baixa.
Medidas históricas e implícitas
A volatilidade histórica costuma ser calculada pelo desvio-padrão dos retornos de uma amostra escolhida. O intervalo de coleta, a janela de observação e a convenção de anualização afetam o número. Uma medida de 30 dias não deve ser comparada sem cuidado com outra calculada por método diferente.
A volatilidade implícita é extraída dos preços das opções por meio de um modelo de precificação. Ela reflete a volatilidade incorporada nessas opções, sem assegurar os movimentos efetivamente realizados no futuro. Também não indica a direção que o ativo subjacente seguirá.
Por que os traders acompanham
A volatilidade ajuda a descrever a amplitude possível dos movimentos durante uma posição e orienta seu dimensionamento, o planejamento de margem e a avaliação de opções. Liquidez reduzida, notícias inesperadas e liquidações podem ampliar as oscilações.
Baixa volatilidade recente não descarta um salto repentino, e alta volatilidade não garante oportunidades lucrativas. Dois ativos com a mesma medida histórica ainda podem ter liquidez, riscos de queda e exposição a eventos excepcionais muito diferentes.