O prêmio do mercado à vista é o valor pelo qual o preço à vista de um ativo supera um preço de comparação especificado. A referência precisa ser informada: pode ser o preço à vista de outra corretora, um índice ou um preço futuro. Essas comparações descrevem relações diferentes.
Identificando a referência
Se um token custa 101 à vista em uma corretora e a referência à vista comparável é 100, o prêmio é 1, ou 1% da referência. O exemplo pressupõe preços simultâneos na mesma moeda e exclui custos de negociação e transferência.
Um prêmio do à vista sobre um futuro com vencimento significa que o futuro negocia abaixo do à vista, relação chamada backwardation. Não se confunde com prêmio de futuros, quando os futuros superam o à vista. Comparações entre pares em moeda fiduciária e stablecoins também exigem considerar o valor de câmbio da stablecoin.
Interpretando a diferença
Um prêmio local pode refletir demanda, liquidez disponível, acesso a financiamento ou restrições de transferência. Isoladamente, não comprova compras institucionais nem prevê uma alta do mercado inteiro.
Uma diferença aparente não é automaticamente lucro de arbitragem realizável. Taxas, spreads, atrasos de liquidação, limites de saque e mudanças de preço podem reduzi-la ou eliminá-la. É preciso verificar se os preços informados são últimas negociações, cotações ou valores de índice antes de considerá-los equivalentes.