A tokenização registra um ativo ou conjunto de direitos como tokens digitais em um registro programável, geralmente uma blockchain. Pode representar um ativo existente, como uma cota de fundo ou commodity armazenada, ou criar um instrumento financeiro diretamente no registro. O desenho do token define como saldos e transferências são registrados; a estrutura ao redor define os direitos dos detentores.
Construindo a ligação
O processo exige especificar o ativo, o emissor ou responsáveis, os direitos dos detentores e as regras de emissão e resgate. Para um ativo mantido externamente, custódia e documentação jurídica estabelecem a ligação com o token. Uma transferência altera o registro, mas seu efeito sobre a propriedade fora dele depende dessa ligação e da lei aplicável.
Contratos inteligentes podem aplicar restrições de transferência, distribuir pagamentos ou coordenar a transferência de um ativo com seu pagamento. Unidades menores também podem permitir participação fracionada.
Capacidades dependem de condições
A tokenização não produz automaticamente liquidez, acesso irrestrito ou custos totais menores. Sistemas compatíveis, contrapartes elegíveis, dados confiáveis e mecanismos de liquidação continuam necessários. Erros de contrato, chaves comprometidas, falhas de custódia e incerteza sobre a exigibilidade dos direitos podem afetar detentores mesmo quando o token é transferido com sucesso.