Uma opção de venda dá o direito de vender um subjacente pelo preço de exercício definido conforme as regras do contrato. Puts com liquidação financeira pagam o valor contratual equivalente. Comprar uma put pode expressar uma visão de baixa ou proteger parcialmente um ativo já detido contra quedas.
Pagamento e lucro
Considere uma put hipotética com liquidação financeira sobre um token, preço de exercício de 100 USDT e prêmio de 6 USDT. Com referência de 80 USDT no vencimento, o pagamento é 20 USDT e o lucro do comprador, 14 USDT antes das taxas. A 100 USDT ou mais, paga zero e o prêmio é perdido.
O ponto de equilíbrio no vencimento é 94 USDT neste exemplo. O cálculo pressupõe pagamento linear em USDT e nenhum custo adicional.
A proteção tem um preço
Antes do vencimento, o valor da put também depende do prazo restante e da volatilidade implícita. A proteção expira e compras repetidas podem custar caro. Uma put comprada isoladamente e totalmente paga limita a perda da opção ao prêmio, antes das taxas.
O vendedor recebe o prêmio, mas assume obrigações potencialmente expressivas na queda. Portanto, ter uma put e vendê-la representam riscos muito diferentes.